冰激淋3元一支的蜜雪冰城IPO,2万多家

图片来源

文｜派财经，作者｜王飞澍，编辑｜派公子

狂奔不止的蜜雪冰城，即将在资本市场再烧一把火。

9月日，中国证监会官方网站信息显示，蜜雪冰城股份有限公司的A股上市申请已获受理并正式预披露招股书，“国民连锁茶饮第一股”拟登陆深交所主板。招股书显示，广发证券为蜜雪冰城上市的主承销商。

招股书显示，00年、01年蜜雪冰城的营业收入分别为46.80亿元、.51亿元，较上年同期分别增长8.38%、11.18%，扣非归母净利润分别为8.96亿元、18.45亿元，较上年同期分别增长.58%、.05%，盈利能力持续向好。

作为茶饮界的拼多多，蜜雪冰城以性价比立足，冰淇淋3元一支、柠檬水4元一杯、6元一杯的珍珠奶茶，与动辄单价二三十元的奈雪、茶颜悦色等赛道玩家相比，优势相当明显。更重要的是，极致的性价比依然能为其带来不菲的利润，而且也让蜜雪冰城拥有了数量庞大的拥趸。招股书显示，截至0年3月底，蜜雪冰城公司共有76家门店，门店网络已经覆盖境内31个省级单位，在境外已经布局越南、印尼等国家。

不过，极致性价比也为蜜雪冰城带来了不少困扰，比如食品安全和市场空间受限等等。这是外界的担忧，同时也是蜜雪冰城目前正极力破局的方向。

01雪王的飞轮

元的天使轮融资，能干点什么？

蜜雪冰城创始人张红超的答案，是开一家估值亿的新茶饮企业。年，还在上大学的张红超，看到家乡火热的刨冰生意在郑州几乎没人干，于是他决定自己拿着奶奶给的块，从大学旁的城中村开始“创业”，开了一家叫做“寒流刨冰”的冷饮店。

即便是在5年前，块的启动资金也不算充裕，在仅有两三平米的店面中，张红超用的是二手冰柜，刨冰机、音箱等等都是DIY的，张红超一个人干几个人的活。在张红甫的创业日记中，那段时间，哥哥需要自己琢磨配方、熬制各类糖浆，骑自行车拉回斤重的冰块。

生意虽然辛苦，但却能赚到钱，这家店一天就能收入多元，一个月下来净利润达到了0元，要远远强于彼时在工厂流水线的工作。

后来，张红超的刨冰生意几经磨难，但始终没有离开过城中村、大学周边等根据地，中间其也曾尝试过开饭店、卖冰糖葫芦等。直到年，张红超回到郑州重操冷饮店旧业，开出了“蜜雪冰城”第一家门店。

不过，这时的蜜雪冰城还只是张红超兄弟两人的个体店，年，蜜雪冰城开始迎来命运的拐点，裂变增长就此开始。那一年，一种彩虹帽冰淇淋火遍了河南，但定价却要0元，张红超想知道如此贵的冰淇淋到底哪里不一样，直觉告诉他，这里有机会。

张红超连夜扛来二手冰激凌机，跑去找老师学做脆皮蛋卷，高价买配方……最终，味道相似，但定价仅元的蜜雪冰城冰淇淋诞生了，很快便火遍了郑州。即便在秋冬的冷饮淡季，从冰淇淋到蛋筒也通通供不应求，第二年春夏更是里三层外三层的排队，张红超几次添购机器扩充产能都满足不了客流。

随后，张红超兄弟俩决定开启加盟模式，仅仅一年之后，蜜雪冰城就拥有了0家加盟店，到了年，这一数字增长到了余家；年，蜜雪冰城门店数正式突破0家；年至年，其门店数先后突破了家、家、家的大关，营收也从35亿发展至65亿。

招股书显示，截至0年3月，蜜雪冰城公司共有加盟门店9家、直营门店47家，其中包括蜜雪冰城、幸运咖与极拉图三大品牌。按照不同的业务类型计，蜜雪冰城的营业收入主要来源于食材和包装材料的销售，两类业务各期收入占主营业务收入的比例均超过85%，营收结构相对稳定。

总结张红超兄弟俩的创业史，城中村和低价是其能够火爆出圈的两大关键词，而为了能够让低价策略更彻底，堵死对手们以低价威胁自己的可能，同时也为了避免年三聚氰胺事件的影响不再出现，蜜雪冰城决定向上游涉足供应链。

年，蜜雪冰城的第一家冰淇淋粉厂在开封成立；年，蜜雪冰城成立了大咖国际食品有限公司，实现核心原料的自产化；年，郑州宝岛商贸有限公司成立，负责仓储物流。

不止如此，蜜雪冰城甚至还亲自上阵种柠檬。四川安岳县被称为“中国柠檬之都”，这里每年出产全国80%以上的柠檬，早在年，蜜雪冰城就走入安岳采购当地柠檬作为其原材料，随后更是直接在当地投建大型柠檬园。官方资料显示，目前在安岳每年大约有户果农为蜜雪冰城供应柠檬，安岳早已成为蜜雪冰城最重要的供应链基地之一。

自建供应链的优势相当明显，出货量越高，相对而言供货的边际成本越低；边际成本降低，直接带来了更大的价格优势，以及随之而来的客流量变高；而客流量变高，则对应着出货量的提升。至此，性价比为主要标签的蜜雪冰城的飞轮开始运转了起来。

当然，简单的飞轮运转还不够，深谙消费者喜好的蜜雪冰城在营销上也从不掉链子。

去年6月，蜜雪冰城品牌官方号在B站上传了主题曲MV《你爱我，我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜》，随后又上传了中英双语版，魔性的旋律和简单的歌词，让这首主题曲迅速火遍全网。此后，网友们对这首主题曲进行了二次创作，不同语言版本的主题曲，又为蜜雪冰城带来了一波巨大流量。

此外，蜜雪冰城还保持着每月一次的新品和营销活动，新奇的产品体验以及营销玩法，使其在年轻群体中，始终保持话题度和活跃度，比如，“你这背景太假了”火了之后，蜜雪冰城迅速跟进，官方玩梗再度拉近与消费者的距离。

自洽的商业模式闭环，再加上成功的营销策略，“雪王”蜜雪冰城的飞轮加速运转，在00年获得了0亿首轮融资，融资完成后估值约00亿元，投资者们甚至都排不上队。仅仅不到两年之后，蜜雪冰城的估值就来到了亿元的高位。

0加盟掠地

从土里刨食的蜜雪冰城，靠低价成为了行业顶流，而且还是能够盈利的顶流，这相对于只有几块钱的单品价格而言，确实令人匪夷所思。

曾在喜茶工作的某位员工透露，主打鲜果、鲜奶的喜茶，毛利约60%，CoCo、一点点等台系奶茶由于原材料便宜，毛利则可高达80%。然而，去掉原料、人工等成本后“净利才几个点”，去年港股上市的奈雪的茶今年上半年还亏损了.5亿。

但神奇的是，蜜雪冰城却以更低的价格实现了盈利，以奶茶来说，按照同等原料，其他品牌的毛利约为60%—65%，但蜜雪冰城可能会压到50%—55%。

蜜雪冰城的秘诀就在于走量，而走量的关键就在于加盟。

相对于其他品牌，性价比极高的蜜雪冰城店面较小、单价低，所需人手少，产品种类不多且制作相对简单，相较于奈雪、喜茶等调配较为复杂的产品而言，标准化程度更高；更重要的是，37万元的加盟费，在茶饮界属于超低水平，而且，蜜雪冰城还能够提供开店贷款，门槛可谓相当之低。

这样的特点，让蜜雪冰城天生对加盟商友好，同时，相对较少的产品种类，也让其对供应链有着极佳的把控能力和出货能力。一位加盟商曾算过一笔账：一个月售出-杯饮料，能够获得10万元的营业额，其中0%用于员工的工资开销，去掉水电费用等，再去掉大概30%到0%左右的净利润，剩下的45%都会用于原材料的进货。

其中，大约有70%的原材料是蜜雪冰城自产，部分原料则是指定供应商供应，由于采购量大，蜜雪冰城也能拿到最优价格，据业内人士称，蜜雪冰城某品类的原料比同类型品牌拿货价低0%多。这就意味着同等价位竞争，蜜雪冰城的成本会比其他品牌低0%。目前，加盟店首批需要的原材料价格为6万，且后续会继续复购，加盟商们是蜜雪冰城最稳定的销货渠道和利润来源。

招股书显示，食材和包装材料占蜜雪冰城营收的大头，01年这两块收入分别为7.3亿元，营收占比为69.89%；包装材料收入17.8亿，营收占比17.19%。

当然，除了上述材料费用，加盟等相关费用也能为蜜雪冰城带来可观的收入。招股书显示，设备设施、营运物资及其他、加盟商管理收入、直营门店产品四项收入，占据其01年营收占比分别为6.7%、3.50%、1.89%、0.80%。

需要注意的是，上述收入几乎恒定，不会受业绩波动影响。

蜜雪冰城

转载请注明：http://www.abuoumao.com/hyfw/4494.html